1971年8月15日,星期日,一個非常炎熱的夏日夜晚,時任美國總統尼克松出現在美國三大電視網絡的熒屏前,他向全世界宣布:美元和黃金脫鉤(放棄美元“金本位制” ),暫停國外央行以美元兌換黃金的權利。尼克鬆的這一舉動,被稱作“Nixon Shock”(尼克松衝擊)。從這一天起,黃金正式退出了貨幣體系。

 

這是何等大膽的計劃。尼克鬆在電視黃金時段公佈這一爆炸性的計劃之時曾猶豫不決,但顧問們的意見佔了上風,他們安排總統搶在周一金融市場開盤前發表聲明。決定的關鍵人物——保羅·沃爾克(Paul Volcker)稱:“我們的黃金斷貨了。我們別無選擇,美元受到了威脅,這將最終導致危機。”而危機的受害者將是美國,為了維護美國的利益,可以不惜一切代價。

 

沃爾克是美國負責國際金融事務的財政部高級官員。在美元最緊迫的歷史關頭,他堅決主張撕破“布雷頓森林體系”的協定。他認為,結束美元與黃金掛鉤是現實的需要。

 

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(資料圖:時任美國總統尼克松(1913.1.9-1994.4.22)) 

 

可從古至今,還沒有哪一種可以和其他貨幣自由兌換的“紙幣”能夠像美元那樣,將永久脫離非金非銀,或其他任何有形資產的抵押而流行於世。只有一種脆弱而抽象的東西在支撐著美元,那就是人們對美元的信心。那種信心來自於美國政府有能力和意願兌現所有美元。其中一個至關重要的因素:解放美元全部潛力,帶動20世紀末的全球經濟。

 

然而,當美元與黃金脫鉤的決定宣布之後,全球經濟將何去何從?一個巨大的挑戰擺在了美國面前。頭幾年,美元的情況很不妙,美元兌日元及歐洲主要貨幣的價值逐年下降。美元受歡迎的程度達到了歷史最低點,華盛頓的兩黨政治家迅速批評尼克松此舉太魯莽。那時,美國的海外軍事承諾和國內新的社會計劃,令美元地位岌岌可危。

 

更可怕的是通貨膨脹,1970年代的通脹率已經超過5%。通貨膨脹削弱了美元的幣值,交易員們瘋狂地拋售美元。當時支持美元價值的唯一來源,就是向國外出售美國國債。由於美國國債由美國政府作擔保,被視為是世界上最安全的投資。私人投資者視其為“無風險”投資,而且具有高度的流動性,在債券市場極其容易大量買賣。但是外國政府不願意投資美國債券,因為如果通貨膨脹率超過債券所支付的利息,那麼所有的投資回報都將被通貨膨脹率吃掉。

 

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舉個實例,當時美國國債支付利息11%,而通貨膨脹率卻高達13%,購買債券反而會損失2%,國外買家因此舉步不前,使美元價值進一步下降,從而形成了惡性循環。也就是說,失去黃金支撐的美元迅速地貶值。為了重建世界對美元的信心,美國必須找到一種能有效影響其價格的實物。

 

正當美國陷入絕境之際,恰巧中東石油生產商宣布,凡是支持以色列對埃及和敘利亞開戰的國家(即贖罪日戰爭),他們一律停止裝運石油。 OPEC(Organization of the Petroleum Exporting Countries,石油輸出國組織,簡稱“歐佩克”)的石油禁運是強權政治的產物。

 

“真是天佑美國!”這是美國政治人物演講之後的結尾語。那時美元已經失去三分之一的價值,歐佩克實行石油禁運,就是想抓住美元的價值,以保護他們自己不受未來美國通脹的影響。這就給美國找到了替代黃金硬通貨的機會。

 

1975年,美國與海灣國家相繼簽訂協議,協議的主要內容只有一個——這些國家只能用美元來進行石油結算!這樣一來,全世界石油進口國就必須持有美元,而隨著油價上漲,進口國還必須持有更多美元。如此這般,失去黃金支撐的美元,找到了“黑金”——石油,作為依托替代黃金!

 

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雖然美元找到了石油這一支撐依托,但國內通貨膨脹創下新高,美元的價值和地位依然岌岌可危。在此危機時刻,沃爾克於1979 年8月被卡特總統委以重任,出任美聯儲主席。沃爾克畢業於普林斯頓和哈佛大學,早在國會山莊時就熟悉華爾街,喜歡在華盛頓附近的中餐廳享受美食。尼克松下台後,他擔任紐約聯邦儲備分行總裁。無論沃爾克擔任哪種職務,其國際金融骨幹的角色無人比擬。可能還沒有一個人,能夠像沃爾克那樣,在20世紀末將美元的優勢扶搖直上。

 

很明顯,沃爾克早就準備做他的前任不會或不敢做的事情:拼命地提高利率,一直到通貨膨脹受到控制。他一系列的加息逼近20%,遠高於任何前任敢於達到的水準。他的這一舉措,就像喪鐘那樣敲打著美國經濟,乃至每一個美國人。

 

沃爾克的鐵拳貨幣政策引發嚴重的經濟衰退,其艱難的程度表現在各個方面。提高利率給美國經濟帶來了無法想像的創傷,全國各地的汽車裝配廠、煉油廠、建築行業和房地產公司以及小型商店紛紛關閉。但是沃爾克堅信,必須將利率抬高到難以想像的高度,通貨膨脹的惡魔才能被一勞永逸地扼殺掉,美元的信譽和經濟才有可能完全恢復。 

 

(轉自互聯網)‍

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